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为什么净值恢复后累计回报仍可能为负?

了解存款、取款及后续盈利为何会改变基金策略的资产管理规模或信号源的策略净值,却不会重置基金管理和跟单交易中的累计回报。

当前净值与累计回报衡量的是不同内容。存款或认购可以增加策略中的资金,但这并不是交易盈利,也不会消除之前产生的交易亏损。

因此,净值曲线(Equity Curve)可能上升,而累计回报(Cumulative Returns)仍低于零。


在哪里可以查看这些数据?

客户后台(Client Portal)中打开基金策略或信号源的详情页,然后找到表现(Performance)版块。

根据页面类型,您可以在以下图表之间切换:

  • 累计回报(Cumulative Returns)

  • 净值曲线(Equity Curve)

基金管理页面将净值曲线显示为策略资产管理规模(Strategy AUM);跟单交易页面则显示为策略净值(Strategy Equity)


累计回报衡量什么?

累计回报衡量策略从开始至今的交易表现。每当外部资金存入或取出时,FXTRADING.com 会将表现记录划分为不同时间段,再将各时间段的交易表现连接起来。

简单来说:

  • 交易盈利或亏损会改变表现。

  • 存款、认购、取款或赎回会改变策略中的资金金额。

  • 存入资金不会被视为盈利。

  • 取出资金不会被视为交易亏损。

  • 新的资金流动不会重置之前的表现记录。

这种方式可以反映交易活动本身的表现,避免资金存入或取出使回报看起来被人为提高或降低。


一个简单示例

假设一个策略以 USD 500 开始。

在开始交易前,累计回报为 0%

策略随后亏损 USD 400,净值剩余 USD 100。策略已经损失初始价值的 80%,因此表现价值只剩原来的 20%。

之后再存入 USD 400。净值从 USD 100 上升至 USD 500,但这笔存款不是交易盈利,因此累计表现记录不会恢复到零。

如果净值随后从 USD 500 上升至 USD 1,000

策略在新增资金后获得了 100% 的回报。但是,剩余的 20% 即使翻倍,也只相当于初始价值的 40%。

因此,累计回报仍为 -60%

如果净值随后从 USD 500 上升至 USD 2,500

策略在新增资金后获得了 400% 的回报。剩余的 20% 增长五倍后,才回到初始价值的 100%。

因此,累计回报为 0%


为什么亏损后需要更高的百分比回报才能恢复?

百分比亏损与盈利并不对称。

亏损 80% 后,策略只能以剩余的 20% 为基础继续增长。即使之后盈利 100%,也只是将剩余金额翻倍,无法补回之前的全部亏损。累计回报需要更大的后续涨幅才能恢复到零。


为什么我的个人结果可能与策略回报不同?

您的个人结果取决于认购开始时间、追加或赎回资金的时间、实际分配或复制到您账户的交易、适用费用及其他账户因素。

策略的累计回报说明该策略的历史交易记录,并不代表每位投资者都获得相同结果。

重要提示:过往表现、净值恢复或近期正回报均不能保证未来结果。作出投资决定前,请结合回报、回撤、风险和交易信息进行评估。

这是否解答了您的问题?