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為什麼淨值恢復後累計回報仍可能為負?

瞭解存款、取款及後續盈利為何會改變基金策略的資產管理規模或信號源的策略淨值,卻不會重置基金管理和跟單交易中的累計回報。

當前淨值與累計回報衡量的是不同內容。存款或認購可以增加策略中的資金,但這並不是交易盈利,也不會消除之前產生的交易虧損。

因此,淨值曲線(Equity Curve)可能上升,而累計回報(Cumulative Returns)仍低於零。


在哪裡可以查看這些數據?

客戶後台(Client Portal)中打開基金策略或信號源的詳情頁,然後找到表現(Performance)版塊。

根據頁面類型,您可以在以下圖表之間切換:

  • 累計回報(Cumulative Returns)

  • 淨值曲線(Equity Curve)

基金管理頁面將淨值曲線顯示為策略資產管理規模(Strategy AUM);跟單交易頁面則顯示為策略淨值(Strategy Equity)


累計回報衡量什麼?

累計回報衡量策略從開始至今的交易表現。每當外部資金存入或取出時,FXTRADING.com 會將表現記錄劃分為不同時間段,再將各時間段的交易表現連接起來。

簡單來說:

  • 交易盈利或虧損會改變表現。

  • 存款、認購、取款或贖回會改變策略中的資金金額。

  • 存入資金不會被視為盈利。

  • 取出資金不會被視為交易虧損。

  • 新的資金流動不會重置之前的表現記錄。

這種方式可以反映交易活動本身的表現,避免資金存入或取出使回報看起來被人為提高或降低。


一個簡單示例

假設一個策略以 USD 500 開始。

在開始交易前,累計回報為 0%

策略隨後虧損 USD 400,淨值剩餘 USD 100。策略已經損失初始價值的 80%,因此表現價值只剩原來的 20%。

之後再存入 USD 400。淨值從 USD 100 上升至 USD 500,但這筆存款不是交易盈利,因此累計表現記錄不會恢復到零。

如果淨值隨後從 USD 500 上升至 USD 1,000

策略在新增資金後獲得了 100% 的回報。但是,剩餘的 20% 即使翻倍,也只相當於初始價值的 40%。

因此,累計回報仍為 -60%

如果淨值隨後從 USD 500 上升至 USD 2,500

策略在新增資金後獲得了 400% 的回報。剩餘的 20% 增長五倍後,才回到初始價值的 100%。

因此,累計回報為 0%


為什麼虧損後需要更高的百分比回報才能恢復?

百分比虧損與盈利並不對稱。

虧損 80% 後,策略只能以剩餘的 20% 為基礎繼續增長。即使之後盈利 100%,也只是將剩餘金額翻倍,無法補回之前的全部虧損。累計回報需要更大的後續漲幅才能恢復到零。


為什麼我的個人結果可能與策略回報不同?

您的個人結果取決於認購開始時間、追加或贖回資金的時間、實際分配或複製到您賬戶的交易、適用費用及其他賬戶因素。

策略的累計回報說明該策略的歷史交易記錄,並不代表每位投資者都獲得相同結果。

重要提示:過往表現、淨值恢復或近期正回報均不能保證未來結果。作出投資決定前,請結合回報、回撤、風險和交易信息進行評估。

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