Die High Water Mark (HWM) ist ein branchenüblicher Preisbildungsmechanismus zur Berechnung von Performancegebühren im Social Trading. Der Hauptzweck der High Water Mark besteht darin, sicherzustellen, dass ein Signalanbieter nur dann eine Performancegebühr erhält, wenn er für seine Investoren neue Nettogewinne erzielt. Dieser Mechanismus verhindert, dass Investoren nach vorübergehenden Handelsverlusten mehrfach Performancegebühren auf dieselben Gewinne zahlen.
Überblick
Warum wir eine High Water Mark verwenden
Die High Water Mark soll absolute Fairness zwischen Signalanbietern und Investoren gewährleisten.
Ohne eine High Water Mark könnte ein Signalanbieter möglicherweise Gewinne erzielen und eine Performancegebühr erhalten, anschließend Verluste erleiden, nur einen Teil dieser Verluste ausgleichen und dann eine weitere Performancegebühr berechnen. In diesem Szenario würden Investoren Performancegebühren zahlen, obwohl sich ihr gesamter Kontowert noch nicht vollständig erholt hat.
Mit einer High Water Mark kann dieses Szenario nicht eintreten. Eine neue Performancegebühr wird erst berechnet, nachdem Ihr gesamter Kontowert seinen bisherigen Höchstwert überschritten hat. Die High Water Mark stellt sicher, dass Signalanbieter ausschließlich dann vergütet werden, wenn sie neuen Wert für Investoren schaffen, indem sie:
doppelte Performancegebühren auf dieselben Gewinne verhindert.
die finanziellen Interessen von Signalanbietern und Investoren in Einklang bringt.
langfristiges und verantwortungsbewusstes Handelsverhalten fördert.
die Transparenz und Fairness der Plattform verbessert.
Funktionsweise der High Water Mark
Um die Funktionsweise der High Water Mark zu verstehen, betrachten Sie ein Szenario, in dem Ihr Handelskonto mit einem anfänglichen Eigenkapitalwert von 10,000 USD beginnt. Der Prozess verläuft in vier konkreten Schritten:
Schritt 1: Gewinn erzielen
Ihre kopierten Handelsgeschäfte erhöhen Ihren gesamten Kontowert von 10,000 USD auf 12,000 USD.
Ergebnis: Ihre High Water Mark wird auf 12,000 USD festgelegt.
Gebührenvorgang: Auf den erzielten Gewinn von 2,000 USD wird eine Performancegebühr berechnet und erhoben.
Schritt 2: Einen Verlust erleiden
Die Marktbedingungen ändern sich und Ihr gesamter Kontowert fällt von 12,000 USD auf 9,000 USD.
Ergebnis: Ihre High Water Mark bleibt unverändert bei 12,000 USD.
Gebührenvorgang: Es wird keine Performancegebühr berechnet.
Schritt 3: Teilweise Erholung
Ihr Kontowert steigt von 9,000 USD auf 11,500 USD.
Ergebnis: Obwohl Ihr Konto in diesem konkreten Zeitraum ein Nettowachstum verzeichnet hat, hat der gesamte Kontowert von 11,500 USD die bisherige High Water Mark von 12,000 USD noch nicht überschritten.
Gebührenvorgang: Es wird keine zusätzliche Performancegebühr berechnet.
Schritt 4: Einen neuen Höchststand erreichen
Ihr Kontowert steigt von 11,500 USD auf 12,500 USD.
Ergebnis: Ihre High Water Mark wird auf den neuen Höchstwert von 12,500 USD aktualisiert.
Gebührenvorgang: Nur der neue Gewinn oberhalb der bisherigen High Water Mark von 12,000 USD wird für eine neue Performancegebühr berücksichtigt.
Die schrittweise Berechnung der neuen Gebühr lautet wie folgt:
Aktueller Kontowert: 12,500 USD
Bisherige High Water Mark: 12,000 USD
Neuer gebührenpflichtiger Gewinn: 12,500 USD minus 12,000 USD ergibt 500 USD.
Die Performancegebühr wird nur auf diesen Nettogewinn von 500 USD berechnet.
Zeitlicher Verlauf der High Water Mark
Die Entwicklung des Kontoeigenkapitals, des Status der High Water Mark und der Gebührenberechtigung folgt dieser Abfolge:
Anfänglicher Meilenstein: Das Kontoeigenkapital beträgt 10,000 USD, die High Water Mark wird auf 10,000 USD festgelegt und es wird keine Performancegebühr berechnet.
Wachstumsmeilenstein: Das Kontoeigenkapital steigt auf 12,000 USD, die High Water Mark wird auf 12,000 USD aktualisiert und auf das Wachstum wird eine Performancegebühr berechnet.
Abschwungmeilenstein: Das Kontoeigenkapital fällt auf 9,000 USD, die High Water Mark bleibt bei 12,000 USD und es wird keine Performancegebühr berechnet.
Erholungsmeilenstein: Das Kontoeigenkapital erholt sich auf 11,500 USD, die High Water Mark bleibt bei 12,000 USD und es wird keine Performancegebühr berechnet.
Höchststandsmeilenstein: Das Kontoeigenkapital erreicht 12,500 USD, die High Water Mark wird auf 12,500 USD aktualisiert und eine Performancegebühr wird ausschließlich auf den zusätzlichen Gewinn von 500 USD berechnet.
Wichtige Hinweise & häufig gestellte Fragen
Führt jedes profitable Handelsgeschäft zu einer Performancegebühr?
Nein. Eine Performancegebühr entsteht nicht durch einzelne profitable Handelsgeschäfte. Eine Performancegebühr wird nur berechnet, wenn Ihr kumulierter Kontowert die zuvor festgelegte höchste High Water Mark überschreitet.
Was geschieht, nachdem mein Konto Verluste erlitten hat?
Nachdem Ihr Konto Verluste erlitten hat, zahlen Sie keine weitere Performancegebühr, bis Ihr Kontoeigenkapital diese Verluste vollständig ausgeglichen und einen neuen historischen Höchstwert erreicht hat, der die bestehende High Water Mark überschreitet.
Können mir mehrere Performancegebühren auf denselben Gewinn berechnet werden?
Nein. Derselbe Gewinn kann Ihnen nicht mehrfach berechnet werden. Die High Water Mark verhindert eine doppelte Berechnung auf bereits vergütete Gewinne.
Warum verwenden die meisten Social-Trading-Plattformen eine High Water Mark?
Die meisten Social-Trading-Plattformen verwenden eine High Water Mark, weil sie im Social Trading, im Social Trading, bei verwalteten Konten und in der gesamten Investmentbranche weithin als die fairste und transparenteste Methode zur Berechnung von Performancegebühren anerkannt ist und gleichzeitig Investoren davor schützt, wiederholt Gebühren auf ausgeglichene Verluste zu zahlen.