Biaya kinerja merupakan persentase yang dibayarkan Investor kepada Manajer Dana atas investasi yang menghasilkan keuntungan setelah setiap periode penagihan. Berikut penjelasan terperinci tentang cara kerja perhitungan ini.
Rumus Biaya kinerja
Biaya kinerja dihitung sebagai berikut:
Biaya = (Keuntungan sejak awal - High Water Mark) × Tarif biaya
Dengan keterangan:
Keuntungan sejak awal: Total hasil dari semua posisi tertutup dan terbuka sejak investasi dimulai hingga periode penagihan saat ini berakhir atau investasi ditutup
High Water Mark: Tingkat keuntungan tertinggi yang dicapai pada akhir periode penagihan sebelumnya
Tarif biaya: Persentase keuntungan investasi yang harus dibayarkan kepada Manajer Dana
Pada akhir setiap periode penagihan, kami membandingkan keuntungan saat ini dengan High Water Mark sebelumnya. Jika keuntungan melampaui batas ini, nilai baru yang lebih tinggi menjadi High Water Mark untuk periode mendatang.
Catatan: Jika keuntungan sejak awal lebih rendah daripada High Water Mark, tidak ada Biaya kinerja yang dikenakan untuk periode tersebut.
Contoh Perhitungan
Mari kita lihat cara kerjanya dalam praktik:
Manajer Dana menetapkan tarif Biaya kinerja sebesar 10%
Seorang Investor menempatkan $5,000 dalam dana tersebut
Hasil periode penagihan pertama:
Keuntungan: $600
Biaya kinerja: $600 × 10% = $60
Ekuitas investasi setelah biaya: $5,540
High Water Mark ditetapkan pada $600
Hasil periode penagihan kedua:
Terjadi kerugian sebesar $100
Keuntungan saat ini: $500
High Water Mark: $600 (dari periode sebelumnya)
Karena keuntungan ($500) berada di bawah High Water Mark ($600), tidak ada biaya yang dikenakan
Manajer Dana hanya memperoleh Biaya kinerja saat menciptakan tingkat keuntungan tertinggi baru, sehingga memastikan keselarasan dengan kepentingan Investor.