성과 수수료는 각 청구 기간 후 수익이 발생한 투자에 대해 투자자가 펀드 매니저에게 지급하는 비율입니다. 다음은 이 계산 방식에 대한 자세한 설명입니다.
성과 수수료 공식
성과 수수료는 다음과 같이 계산됩니다:
수수료 = (개시 이후 수익 - 하이 워터 마크) × 수수료율
각 항목:
개시 이후 수익: 투자 시작부터 현재 청구 기간이 종료되거나 투자가 종료될 때까지 모든 청산 및 미청산 포지션의 총결과
하이 워터 마크: 이전 청구 기간 종료 시점에 도달한 가장 높은 수익 수준
수수료율: 펀드 매니저에게 지급되는 투자 수익의 비율
각 청구 기간이 끝날 때 현재 수익을 이전 하이 워터 마크와 비교합니다. 수익이 이 기준을 초과하면 새로운 상위 값이 향후 기간의 하이 워터 마크가 됩니다.
참고: 개시 이후 수익이 하이 워터 마크보다 낮으면 해당 기간에는 성과 수수료가 부과되지 않습니다.
계산 예시
실제로 어떻게 계산되는지 살펴보겠습니다:
펀드 매니저가 성과 수수료율을 10%로 설정합니다
투자자가 펀드에 $5,000를 투자합니다
첫 번째 청구 기간 결과:
수익: $600
성과 수수료: $600 × 10% = $60
수수료 차감 후 투자 자산총계: $5,540
하이 워터 마크를 $600로 설정
두 번째 청구 기간 결과:
$100의 손실 발생
현재 수익: $500
하이 워터 마크: $600 (이전 기간 기준)
수익($500)이 하이 워터 마크($600)보다 낮으므로 수수료가 부과되지 않습니다
펀드 매니저는 새로운 최고 수익을 달성한 경우에만 성과 수수료를 받으므로 투자자의 이익과 일치합니다.