성과 수수료는 각 정산 기간 후 투자자가 수익성 있는 투자에 대해 펀드 매니저에게 지불하는 일정 비율의 수수료입니다. 다음은 이 계산 방법에 대한 자세한 설명입니다.
성과 수수료 공식
성과 수수료는 다음과 같이 계산됩니다:
수수료 = (투자 시작부터의 이익 - 하이 워터 마크) × 수수료율
여기서:
투자 시작부터의 이익: 투자 시작부터 현재 정산 기간 종료 또는 투자 종료까지 모든 종결 및 미종결 포지션의 총 결과
하이 워터 마크: 이전 정산 기간 종료 시점에 도달한 가장 높은 이익 수준
수수료율: 펀드 매니저에게 지불되는 투자 이익의 비율
각 정산 기간 종료 시, 현재 이익과 이전 하이 워터 마크를 비교합니다. 이익이 이 마크를 초과하면 새로운 높은 값이 향후 기간의 하이 워터 마크가 됩니다.
참고: 투자 시작부터의 이익이 하이 워터 마크보다 낮은 경우, 해당 기간에는 성과 수수료가 부과되지 않습니다.
계산 예시
실제 작동 방식을 살펴보겠습니다:
펀드 매니저가 10%의 성과 수수료율 설정
투자자가 펀드에 5,000달러 투자
첫 번째 정산 기간 결과:
이익: 600달러
성과 수수료: 600달러 × 10% = 60달러
수수료 공제 후 투자 자산: 5,540달러
하이 워터 마크 600달러로 설정
두 번째 정산 기간 결과:
100달러 손실 발생
현재 이익: 500달러
하이 워터 마크: 600달러(이전 기간에서)
이익(500달러)이 하이 워터 마크(600달러)보다 낮으므로 수수료 부과되지 않음
펀드 매니저는 새로운 이익 최고점을 창출할 때만 성과 수수료를 받게 되어, 투자자의 이익과 일치하도록 보장합니다.